Sharpe Ratio Wat is die Sharpe Ratio Die Sharpe verhouding is 'n maatstaf vir die berekening van risiko-aangepaste opbrengs, en hierdie verhouding het geword van die industrie standaard vir sulke berekeninge. Dit is ontwikkel deur Nobelpryswenner William F. Sharpe. Die Sharpe-verhouding is die gemiddelde opbrengs verdien meer as die risikovrye koers per eenheid van wisselvalligheid of totale risiko. Af te trek die risikovrye koers van die gemiddelde opbrengs. die prestasie wat verband hou met die risiko's te neem aktiwiteite kan geïsoleer word. Een intuïsie van hierdie berekening is dat 'n portefeulje betrokke is by nul beleggingsrisiko, soos die aankoop van Amerikaanse skatkiswissels (waarvoor die verwagte opbrengs is die risikovrye koers), het 'n Sharpe verhouding presies nul. Oor die algemeen, hoe groter is die waarde van die Sharpe-verhouding, hoe meer aantreklik die risiko-aangepaste opbrengs. VIDEO laai die speler. Afbreek van Sharpe Ratio Die Sharpe verhouding het die mees gebruikte metode vir die berekening van risiko-aangepaste opbrengs egter word, kan dit verkeerd wees wanneer dit toegepas word om portefeuljes of bates wat nie 'n normale verspreiding van verwagte opbrengste. Baie bates het 'n hoë mate van kurtose (vet sterte) of negatiewe skeefheid. Die Skerp verhouding is ook geneig om te misluk ontleed portefeuljes met 'n beduidende nie-lineêre risiko's, soos opsies of lasbriewe. Alternatiewe risiko-aangepaste opbrengs metodes na vore gekom het oor die jare, insluitend die Sortino verhouding. Opbrengs oor Maksimum Onttrekking (RoMaD), en die Treynor verhouding. Moderne Portefeuljeteorie bepaal dat die toevoeging van bates aan 'n gediversifiseerde portefeulje wat korrelasies van minder as een met mekaar kan portefeulje risiko te verminder sonder om afbreuk te ruil nie. Sulke diversifisering sal dien om die Sharpe-verhouding van 'n portefeulje te verhoog. Sharpe verhouding (Mean portefeulje terugkeer risikovrye koers) / Standaardafwyking van portefeulje-opbrengste Die ex-ante Sharpe verhouding formule gebruik verwagte opbrengste, terwyl die ex-post Sharpe verhouding gebruik besef opbrengste. Aansoeke van die Sharpe Ratio Die Sharpe verhouding word dikwels gebruik om die verandering in 'n portefeuljes algehele risiko-opbrengs eienskappe te vergelyk wanneer 'n nuwe bate of bateklas daarby gevoeg word. Byvoorbeeld, is 'n portefeuljebestuurder oorweeg die toevoeging van 'n heining fonds toekenning vir sy bestaande 50/50 beleggingsportefeulje van aandele wat 'n Sharpe verhouding van 0.67 het. As die nuwe portefeuljes toekenning is 40/40/20 aandele, effekte en 'n gediversifiseerde toekenning hedge fund (dalk 'n fonds van fondse), die Sharpe-verhouding toeneem tot 0,87. Dit dui daarop dat hoewel die hedge fund belegging is riskant as 'n selfstandige blootstelling, is dit eintlik verbeter die risiko-opbrengs kenmerk van die gekombineerde portefeulje, en dus voeg 'n diversifikasie voordele. As die toevoeging van die nuwe belegging verminder die Sharpe-verhouding, moet dit nie aan die portefeulje gevoeg. Die Sharpe verhouding kan ook help om te verduidelik of 'n portefeuljes oortollige opbrengste is te danke aan slim beleggingsbesluite of gevolg van te veel risiko. Hoewel een portefeulje of fonds kan geniet hoër opbrengste as sy eweknieë, dit is net 'n goeie belegging as diegene hoër opbrengste nie kom met 'n oormaat van bykomende risiko. Hoe groter 'n portefeuljes Sharpe verhouding, het die beter sy risiko-aangepaste prestasie nie. 'N negatiewe Sharpe verhouding dui aan dat 'n risiko-minder bate beter as die veiligheid ontleed sal uitvoer. Kritiek en Alternatiewe Die Sharpe verhouding gebruik die standaard afwyking van opbrengste in die deler as sy gevolmagtigde van die totale portefeulje risiko, wat veronderstel dat opbrengste gewoonlik versprei. Bewyse toon dat opbrengste op finansiële bates is geneig om af te wyk van 'n normale verspreiding en mag interpretasies van die Sharpe-verhouding misleidend maak. 'N Variasie van die Sharpe-verhouding is die Sortino verhouding. wat verwyder die gevolge van opwaartse prysbewegings op standaardafwyking slegs terugkeer teen afwaartse prysvolatiliteit meet en gebruik die semivariance in die deler. Die Treynor-verhouding gebruik sistematiese risiko. of beta () in plaas van die standaard afwyking as die risiko maatstaf in die deler. Die Sharpe verhouding kan ook gamed deur verskansingsfondse of portefeuljebestuurders op soek na hul oënskynlike risiko-aangepaste opbrengste geskiedenis hupstoot te gee. Dit kan gedoen word deur: verlenging van die meting interval: Dit sal lei tot 'n laer skatting van wisselvalligheid. Byvoorbeeld, die jaarlikse standaardafwyking van die daaglikse opbrengs is oor die algemeen hoër as van weeklikse opgawes, wat op sy beurt hoër as maandelikse opgawes. Compound die maandelikse opgawes maar berekening van die standaard afwyking van die nie maandeliks saamgestel opbrengste. Skryf out-of-the-geld sit en doen 'n beroep op 'n portefeulje: Hierdie strategie kan potensieel verhoog die opbrengs deur die versameling van die opsie premie sonder om te betaal af vir 'n paar jaar. Strategieë wat die volgende behels die neem van standaard risiko. likiditeitsrisiko. of ander vorme van katastrofe risiko het dieselfde vermoë om 'n opwaarts bevooroordeeld Sharpe verhouding aan te meld. ( 'N Voorbeeld is die Sharpe verhoudings van mark-neutrale verskansingsfondse voor en na die 1998 likiditeitskrisis.) Uitstryking van opbrengste: Gebruik sekere afgeleide strukture, ongereelde merk op die mark van illikiede bates, of met behulp van pryse modelle wat maandeliks winste of verliese kan understate verminder berig wisselvalligheid. Uitskakeling van uiterste opbrengste: Omdat sodanige opgawes verhoog die berig standaardafwyking van 'n heining fonds, kan 'n bestuurder het besluit om te probeer om die beste en die ergste maandelikse opbrengste te skakel elke jaar aan die standaard deviation. Sharpe verhouding vir Algorithmic Trading Prestasiemeting Deur Michael Saal te verminder - Moore op 29 Mei 2013 by die uitvoering van 'n algoritmiese handel strategie dit is aanloklik om die geannualiseerde opbrengs as die mees bruikbare prestasie metrieke oorweeg. Daar is egter baie foute met die gebruik van hierdie maatreël in isolasie. Die berekening van opgawes vir sekere strategieë is nie heeltemal eenvoudig. Dit is veral waar vir strategieë wat directional Arent soos mark-neutrale variante of strategieë wat gebruik maak van hefboom maak. Hierdie faktore maak dit moeilik om twee strategieë gebaseer uitsluitlik op hul opbrengste te vergelyk. Verder, as ons aangebied met twee strategieë besit identies opbrengste hoe kan ons weet watter een bevat meer risiko Verdere, wat doen ons selfs bedoel met meer risiko in finansies, ons is dikwels gemoeid met wisselvalligheid van opbrengste en periodes van onttrekking. So as een van hierdie strategieë het 'n aansienlik hoër wisselvalligheid van opbrengste sal ons waarskynlik vind dit minder aantreklik, ten spyte van die feit dat sy historiese opbrengste soortgelyk, indien nie identies kan wees. Hierdie probleme van strategie vergelyking en risiko-assessering te motiveer die gebruik van die Sharpe verhouding. Definisie van die Sharpe Ratio William Forsyth Sharpe is 'n Nobelprys-bekroonde ekonoom, wat gehelp het om die skep van die Capital Asset Pricing Model (CAPM) en ontwikkel die Sharpe verhouding in 1966 (later opgedateer in 1994). Die Sharpe Ratio S word gedefinieer deur die volgende verhouding: Waar Ra is die tydperk terugkeer van die bate of strategie en Rb is die tydperk terugkeer van 'n geskikte maatstaf. Die verhouding vergelyk die gemiddelde gemiddeld van die oortollige opbrengste van die bate of strategie met die standaard afwyking van die opbrengs. So 'n laer wisselvalligheid van opbrengste sal lei tot 'n groter Sharpe verhouding, in die veronderstelling identies opbrengste. Die Sharpe verhouding dikwels aangehaal deur diegene uit te voer handel strategieë is die jaarlikse Sharpe. die berekening van wat afhanklik is van die handel ten opsigte waarvan die opbrengs word gemeet. Die veronderstelling is daar n periodes beurs in 'n jaar, is die jaarlikse Sharpe bereken soos volg: Let daarop dat die Sharpe-verhouding self moet bereken word op grond van die Sharpe van daardie spesifieke tydperk tipe. Vir 'n strategie wat gebaseer is op die handel tydperk van dae, N 252 (as daar is 252 handel dae in 'n jaar, nie 365), en Ra, Rb moet die daaglikse opgawes. Net so vir ure N 252 keer 6.5 1638, nie N 252 keer 24 6048, aangesien daar slegs 6,5 uur in 'n handel dag. Maatstaf Insluiting Die formule vir die Sharpe-verhouding bo verwys na die gebruik van 'n maatstaf. 'N maatstaf gebruik word as 'n maatstaf of 'n hindernis wat 'n bepaalde strategie moet oorkom om dit te die moeite werd oorweging. Byvoorbeeld, moet 'n eenvoudige lang enigste strategie met behulp van Amerikaanse groot-cap aandele hoop om die SP500 indeks klop gemiddeld of pas dit vir minder wisselvalligheid. Die keuse van maatstaf kan soms onduidelik. Byvoorbeeld, indien 'n sektor Uitruil Verhandelde Fonds (ETF) aangewend word as 'n prestasie maatstaf vir individuele aandele, of die SP500 self Hoekom nie die Russell 3000 Ewe moet 'n heining fonds strategie self word benchmarking teen 'n mark-indeks of 'n indeks van ander heining fondse Daar is ook die komplikasie van die risiko koers. Indien binnelandse staatseffekte word gebruik om 'n mandjie van internasionale effekte Korttermyn of langtermyn rekeninge N mengsel is duidelik dat daar is baie maniere om 'n maatstaf Die Sharpe verhouding algemeen gebruik die risikovrye koers en dikwels, vir die Amerikaanse aandele strategieë te kies, dit is gebaseer op 10-jarige regering skatkiswissels. In 'n bepaalde geval, vir mark-neutrale strategieë, daar is 'n spesifieke komplikasie met betrekking tot of gebruik van die risikovrye koers of nul as die maatstaf te maak. Die mark indeks self moet nie gebruik word as die strategie is, deur ontwerp, mark-neutraal. Die korrekte keuse vir 'n mark-neutrale portefeulje is nie aftrek die risikovrye koers, want dit is self-finansiering. Aangesien jy 'n krediet rente kry, Rf, uit met 'n marge, die werklike berekening vir opbrengste is: (Ra Rf) - Rf Ra. Daar is dus geen werklike aftrek van die risikovrye koers vir die dollar neutrale strategieë. Beperkings Ten spyte van die voorkoms van die Sharpe-verhouding binne kwantitatiewe finansies, beteken dit ly aan 'n paar beperkings. Eerstens, is die Sharpe-verhouding agtertoe kyk. Dit rekeninge net vir historiese opbrengste verspreiding en wisselvalligheid, nie diegene wat voorkom in die toekoms. Wanneer 'verordeninge gebaseer op die Sharpe-verhouding is daar 'n implisiete aanname dat die afgelope soortgelyk aan die toekoms sal wees. Dit is klaarblyklik nie altyd die geval is, veral onder regime mark veranderinge. Die Sharpe verhouding berekening aanvaar dat die opbrengs gebruik word normaal verdeel (bv Gaussiese). Ongelukkig markte ly dikwels aan kurtose hoër as dié van 'n normale verspreiding. In wese die verspreiding van opbrengste het vetter sterte en dus uiterste gebeure is meer geneig om te voorkom as 'n Gaussiese verspreiding sal ons lei om te glo. Vandaar die Sharpe-verhouding is swak op wat kenmerkend stert risiko. Dit kan duidelik gesien word in strategieë wat hoogs vatbaar vir sulke risiko's is. Byvoorbeeld, die verkoop van call opsies (aka pennies onder 'n stoomroller). 'N bestendige stroom van opsie premies word gegenereer deur die verkoop van call opsies met verloop van tyd, wat lei tot 'n lae wisselvalligheid van opbrengste, met 'n sterk oorskot bo 'n maatstaf. In hierdie geval sou die strategie 'n hoë Sharpe verhouding (wat gebaseer is op historiese data) oor. Dit beteken egter nie in ag neem dat sulke opsies kan genoem word. wat lei tot beduidende en skielike onttrekkings (of selfs Wipeout) in die aandele kurwe. Dus, soos met enige mate van algoritmiese handel strategie prestasie, die Sharpe-verhouding kan nie gebruik word in isolasie. Alhoewel hierdie punt duidelik 'n paar kan lyk, MOET transaksiekoste in die berekening van Sharpe verhouding ten einde ingesluit daarvoor om realisties wees. Daar is talle voorbeelde van handel strategieë wat 'n hoë Sharpes (en dus 'n moontlikheid van 'n groot winsgewendheid) hoef slegs verminder word tot lae Sharpe, 'n lae winsgewendheid strategieë keer realistiese koste is ingereken in. Dit beteken die gebruik van die netto opbrengs by die berekening in meer as die maatstaf. Dus, moet transaksiekoste word ingereken in stroomop van die Sharpe-verhouding berekening. Praktiese Gebruik en Voorbeelde Een ooglopende vraag wat onbeantwoord tot dusver in hierdie artikel gebly is Wat is 'n goeie Sharpe Ratio vir 'n strategie. Pragmaties, moet jy 'n strategie wat 'n jaarlikse Sharpe verhouding S LT 1 beskik nadat transaksiekoste ignoreer. Kwantitatiewe verskansingsfondse is geneig om enige strategieë wat Sharpe verhoudings S Dit 2. Een prominente kwantitatiewe hedge fund dat ek vertroud is met wouldnt selfs oorweeg strategieë wat Sharpe verhoudings S LT 3 het terwyl hy in navorsing beskik ignoreer. As 'n kleinhandel algoritmiese handelaar, as jy 'n Sharpe verhouding Sgt2 kan bereik dan kan jy doen baie goed. Die Sharpe verhouding sal dikwels verhoog met handel frekwensie. Sommige hoë frekwensie strategieë sal hoë enkele (en soms lae dubbel) syfer Sharpe verhoudings het, aangesien hulle byna elke dag en beslis elke maand winsgewende kan wees. Hierdie strategieë selde ly katastrofiese risiko en dus hul wisselvalligheid van opbrengste, wat lei tot so 'n hoë Sharpe verhoudings te verminder. Voorbeelde van Sharpe Verhoudings Dit het nogal 'n teoretiese artikel is tot op hierdie punt. Nou sal ons ons aandag te draai na 'n paar werklike voorbeelde. Ons sal eenvoudig begin, deur die oorweging van 'n enigste langtermyn-koop-en-hou van 'n individu aandele dan oorweeg om 'n mark-neutrale strategie. Beide van hierdie voorbeelde het in die Python pandas data-analise biblioteek is uitgevoer. Die eerste taak is om die data in werklikheid te verkry en sit dit in 'n pandas DataFrame voorwerp. In die artikel oor sekuriteite meester implementering in Python en MySQL geskep ek 'n stelsel vir die bereiking van hierdie. Alternatiewelik, kan ons gebruik maak van hierdie eenvoudige kode te maak om Yahoo Finansies data direk te gryp en sit dit reguit in 'n pandas DataFrame. Aan die onderkant van hierdie skrif het ek 'n funksie om die geannualiseerde Sharpe verhouding gebaseer op 'n tyd-tydperk opbrengste stroom te bereken geskep: Noudat ons het die vermoë om data van Yahoo Finansies verkry en reguit te bereken die geannualiseerde Sharpe verhouding, kan ons toets 'n koop en hou strategie vir twee aandele. Ons sal Google (GOOG) en Goldman Sachs (GS) gebruik van 1 Januarie 2000 tot 29 Mei 2013 (toe ek hierdie artikel skryf). Vir Google, die Sharpe-verhouding vir die koop en hou is 0,7501: Ons kan 'n bykomende hulp funksie wat ons toelaat om vinnig te sien te koop-en-hou Sharpe oor verskeie aandele vir dieselfde (gekodeer) tydperk te skep. Vir Goldman Sachs dit 0,2178: Nou kan ons dieselfde berekening vir 'n mark-neutrale strategie probeer. Die doel van hierdie strategie is om 'n bepaalde equitys prestasie van die mark in die algemeen ten volle te isoleer. Die eenvoudigste manier om dit reg te kry is om kort 'n gelyke bedrag gaan (in dollar) van 'n Beursverhandelde fonds (ETF) wat ontwerp is om so 'n mark op te spoor. Die meeste ovious keuse vir die VSA groot-cap aandele mark is die SP500 indeks, wat nagespoor deur die SPDR ETF met die ENKELE van SPY. Om die geannualiseerde Sharpe verhouding van so 'n strategie sal ons die historiese pryse te kry vir SPY en bereken die persentasie opbrengs op soortgelyke wyse met die vorige blok sit met die uitsondering dat ons die risiko-vrye maatstaf nie sal gebruik te bereken. Ons sal die netto daaglikse opgawes wat vereis trek die verskil tussen die lang en die kort opbrengste en dan deel deur 2 te bereken, soos ons nou twee keer soveel handel kapitaal. Hier is die Python / pandas kode om dit uit te voer: Vir Google, die Sharpe-verhouding vir die lang / kort mark-neutrale strategie is 0,7597. Vir Goldman Sachs dit 0,2999: Ten spyte van die Sharpe-verhouding byna oral gebruik word in algoritmiese handel, moet ons ander statistieke van prestasie en risiko beskou. In later artikels sal ons bespreek onttrekkings en hoe hulle invloed op die besluit om 'n strategie uit te voer of nie. Michael Saal-Moore Mike is die stigter van QuantStart en is betrokke by die kwantitatiewe finansiële sektor vir die afgelope vyf jaar, in die eerste plek as 'n quant ontwikkelaar en later as 'n quant handelaar konsultasie vir verskansing funds. Reverse ingenieurswese Sharpe-verhouding is die handelsmerk van 'n paar baie groot winkels, met 'n groot pensioenfonds kliënte. Soos dieet, is dit eenvoudig in teorie, maar nie maklik in die praktyk. Hoe om jou Sharpe hupstoot Die basiese idee is om konsekwente opbrengste egter nietige genereer en dan vergroot dit deur hefboom. Hier is hoe dit stap vir stap gedoen: Collapse wisselvalligheid: net een manier om dit te doen, in duie stort netto blootstelling (Lang - Short markwaarde) om 'n band / -10. Dit is gelykstaande aan markneutrale. Baie min strategieë kan dit reg te kry. Dit is die rede waarom mense die standaard om pare-handel genereer lae wisselvalligheid konsekwente opbrengste: opbrengste kan Nanoscopische wees, dit maak nie saak nie, solank hulle is positief. Konsekwentheid saak meer as kwantiteit, want die deler is 'n funksie van wisselvalligheid van opbrengste. i-e konsekwentheid HEFBOOM up: as jou netto blootstelling is / -10 en jou opbrengs is konsekwent positief, dan is jy toevallig 'n lae skynbare risikoprofiel het. So, sal jou eerste makelaar bereid is om jou hefboom verleng word. Nou, as jy horlosie 0,20 by 200 bruto blootstelling en jou PB aanvaar tot 4 keer leen, jy kan wakker met 'n steeds 0,80 per maand. keer 12 en voordat jy weet jy sal wees op die voorblad van tydskrifte Baie belangrik: lees verhouding Sharpe: die reg wiskundige antwoord op die verkeerde vraag deur Laurent Bernut op Posts pare handel het 'n nare newe-effek dat min mense bewus is van. Dit is in wese 'n gemiddelde terugkeer strategie. Dit werk baie goed totdat dit waai-up. Dit hoef nie op te blaas kwota la LTCMquot. Dit neem 'n verlies van 3-4 in 'n maand en 'n volle jaar om te herstel Mense verstaan nie Sharpe verhouding. Ek het eenkeer 'n onderhoud met 'n Proktoloog droom-come-ware (6 voet Ahole) wat my vertel dat my Sharpe was so hoog dat dit net kan gebeur in 400 jaar. Hy het gesê ander dinge wat my oortuig dat sy probleme het ernstige probleme van hul eie te. Sharpe verhouding is deel van die moderne portefeuljeteorie pakket. Dit dateer terug na een van die groot misdade teen die mensdom van die Middeleeuse XX eeu: die jaar het die Amerikaanse weermag opsteller Elvis. Dokters swanger voorgeskryf om sigarette te rook om angs te kalmeer terug daarna. 1.8k Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Eerstens, ek dink jy is 'n bietjie hard op jouself. Ek don039t enigiets oor jou strategie weet maar, geneem in isolasie, 'n Sharpe verhouding van 2.14 is goed. Natuurlik is daar 'n baie voorbehoude hierdie: nie die strategie skaal 'n strategie met 'n groot kapasiteit sal neig om 'n laer Sharpe het. Is daar 'n natuurlike maatstaf Byvoorbeeld, as dit 'n lang net gelykheid strategie, het jy heel aansienlik geslaan die SampP. Het jy transaksiekoste geneem in ag die backtest behoorlik gedoen D. w.s. geen Snooping, geen oor-pas ens Ek is geneig om te dink dat 'n strategie is óf die moeite werd om te doen of dit isn039t, en een keer 'n strategie kruise wat drumpel Ek don039t veel te onderskei tussen hulle op grond van Sharpe. Maar in elk geval, gegewe dat jy die strategie te verbeter daar is 'n paar dinge wat jy kan probeer. Sluit tot stilstand kom. Dit is geensins 'n wondermiddel maar kan help met 'n paar strategieë. Begin dieselfde strategie oor die verskillende markte. Diversifikasie moet variansie verminder. Begin dieselfde dieselfde strategie oor verskillende tydperke (weer vir diversifikasie). Probeer 'n ander handel grootte algoritmes. Proporsionele grootte sal lei tot grootste winste (ten minste as dit behoorlik gedoen), maar het ook 'n hoë-afwyking. Dit is moeilik om veel meer te sê sonder om te weet 'n baie meer oor die strategie. Sterkte. 1.1k Views middot View upvotes middot Nie deur Jai KalroGauravs antwoord versoek Reproduksie middot Antwoord is in die kol. Sharpe verhoudings is beslis nie naastenby waar hulle gebruik om te wees onder HFT-gedrewe maatskappye. Toe ek die eerste uit my handel pad definieer, as iemand relatief 'n obsessie met groot data en statistieke stel, HFT 'n beroep op my grootliks. Die dieper ek gedelf egter, hoe meer ek voel dit was grootliks 'n roman foefie, gedoem om steil boog op sukses het oor 'n relatief kort tydperk van die tyd, soos dit in die mode gekom het, was onder die knie deur verskillende groepe wat almal eindig doen dieselfde dinge, en dus ingelui net so vinnig uit die mode as die winste opgedroog weens so baie maatskappye strydende oor 'n stuk van dieselfde pie, met behulp van dieselfde playbook. Ek is geneig om te dink dit is wat gebeur het, in die breë gesien, en Im geweldig dankbaar ek didnt myself toelaat om oorhaastig wees en 'n aanval krans in 'n onderneming met so 'n beperkte lewensduur. HFT maatskappye is vinnig gaan op pad na die dinosourusse. en met alle respek aan die verstand van diegene groot geeste wat daarin geslaag om dit te bemeester, Ek is bly om te sien dat dit gebeur. Ek is geneig om te dink dat dit te dikwels beloon die oomblik-Ryk, wat dit kon bekostig om die nodige geld in te gooi by die probleem met die verstand van ander in te span om hulle nog ryker te maak, in teenstelling met ware meriete en breinkrag en probleemoplossing vermoë te beloon. Dit kan 'n omstrede siening wees, maar ek het regtig sien dit as veel meer een-dimensionele en onnodige, as die ander paaie in staat om waar te rand verdraai van markte wat so maklik kan nie uitgewis word deur die ontwikkeling van markte. (Verder Sharpe is grootliks 'n mate van risiko, en HFT handel, in sy heydey, was 'n baie lae risiko. 'N groot aantal bereken en baie kort termyn ambagte. Dit is die rede waarom hulle in 'n stadium het so opmerklik Sharpe verhoudings) 1.3 k Views middot View upvotes middot Nie vir ReproductionSharpe verhouding in 1966 Ontwikkel deur Nobelpryswenner William Sharpe, is die verhouding wat gebruik word om te meet en vergelyk die vlak van risiko in 'n portefeulje. Hoe hoër die Sharpe-verhouding, hoe beter 'n portefeulje presteer relatief tot die risiko geneem. As 'n voorbeeld, as twee portefeuljebestuurders, A en B, het opeenvolgende opbrengste van 20 geniet in die laaste drie jaar, maar 'n het 'n Sharpe verhouding van 1.07 en B het 'n Sharpe verhouding van 0.79, dan 'n het op minder risiko as B om dieselfde opbrengs te bereik. Die Sharpe verhouding vertel ons of 'n portefeulje opbrengste is te danke aan slim beleggingsbesluite of gevolg van 'n oormaat risiko. Besoek ons voorraad lesse vir meer inligting oor portefeuljes en handel met aandele en aandele te leer: Die formule vir die Sharpe-verhouding Die verhouding is ontwikkel deur Nobelpryswenner William F. Sharpe in 1966. Dit word bereken deur: Met inagneming van die risiko-vrye rentekoers byvoorbeeld , die een wat deur die 10-jarige Amerikaanse Tesourie band van die opbrengskoers van 'n portefeulje Verdeling van die resultaat deur die standaardafwyking van die portefeulje opbrengste (die standaardafwyking meet die wisselvalligheid van die portefeulje). Die formule is die volgende: Rp verwag portefeulje opbrengste Rf risikovrye rentekoers standaardafwyking van die portefeulje 'n eenvoudige verduideliking van die Sharpe-verhouding Nou, moenie paniekerig raak nie Dit lyk ingewikkeld, maar dit het eenvoudig implikasies. In praktiese terme, die Sharpe-verhouding vra eers hoeveel die opbrengskoers van jou portefeulje is. Om dit te doen, is dit bereken: Dit meet die verskil tussen die opbrengs van jou portefeulje gewoonlik op 'n jaargrondslag en die rentekoers wat jy sal kry deur eenvoudig die koop van 'n 3-maande Amerikaanse Tesourie wetsontwerp. Die Sharpe verhouding toon twee dinge: Eerstens, as jou strategie is om meer geld as die risiko rentekoers tweede, dit betrekking het jou winste ten bedrae van risiko wat jy neem. Met ander woorde, die Sharpe-verhouding vir jou vertel of jy 'n slim handelaar of net 'n risiko-nemer. Met ander woorde, hierdie deel van die formule wys jou as jou handel of beleggingstrategie is eintlik om geld te maak, of as sou jy beter af deur te vergeet daaroor en koop Skatkiswissels in plaas wees. Nou, laat ons sê dat jou strategie is om meer geld as die rentekoers wat jy sal kry op 'n Amerikaanse tesourie wetsontwerp. Op hierdie punt, die Sharpe-verhouding vra 'n tweede vraag: is jy besig om meer geld as gevolg van jou vaardighede of omdat jy net meer as ander beleggers waag Om hierdie vraag te beantwoord, die Sharpe-verhouding verdeel die eerste deel van die breuk (Rp Rf) deur die sogenaamde standaardafwyking (p). Wat is die standaardafwyking in Finansies, dit is dikwels geïdentifiseer met die Griekse letter bekend as sigma en dit word gebruik om die wisselvalligheid van 'n belegging te bepaal. Berekening van wisselvalligheid deur die standaardafwyking kan ontmoedigend wees en dit moet ons nie hier aangaan. Die belangrikste ding oor hierdie maatreël is dat dit vir ons sê hoeveel die terugkeer van jou portefeulje styg of daal in vergelyking met sy gemiddelde opbrengs in 'n gegewe tydperk. Om dit anders te stel, indien opbrengste is so wisselvallig dat hulle beweeg op en af aansienlik, beteken dit dat jou portefeulje is blootgestel aan 'n hoër risiko as gevolg van sy prestasie is onderhewig aan 'n vinnige veranderinge in beide gunstige en ongunstige rigtings. Hoe om die Sharpe-verhouding effektief Sharpe verhoudings werk die beste wanneer met inagneming van ten minste drie jaar van 'n portefeulje prestasie te gebruik. Hou in gedagte dat standaardafwyking meet die wisselvalligheid van 'n fondse terug in absolute terme, nie met betrekking tot 'n indeks. Gegewe geen ander inligting, sy onmoontlik sê of 'n Sharpe verhouding van 1.07 is goed of sleg. Slegs wanneer jy vergelyk een portefeuljes Sharpe verhouding met dié van 'n ander portefeulje kry jy 'n gevoel vir die risiko-aangepaste opbrengs. Wanneer dit gebruik word in samewerking met ander maatreëls, kan die Sharpe-verhouding te help beleggers ontwikkel 'n strategie wat pas by beide hul terugkeer behoeftes en risiko toleransie. Sortino verhouding 'n variasie van die Sharpe-verhouding is die Sortino verhouding. wat verwyder die gevolge van opwaartse prysbewegings op die standaardafwyking net ste terugkeer teen afwaartse prysvolatiliteit meet. Bespreek die Sharpe-verhouding met ander handelaars in ons forum:
No comments:
Post a Comment